El mundo de la energía renovable en España ha sido un terreno fértil para el crecimiento y la inversión, pero también ha estado plagado de reveses legales y cambios normativos que han hecho que muchos inversores se rasquen la cabeza y se pregunten: “¿Es esto realmente lo que esperábamos?”. Uno de los casos más notorios es el de Walkings Holdings, que pone de relieve no solo las luchas en la sala del tribunal, sino también las graves repercusiones que pueden surgir cuando un país cambia las reglas del juego de manera abrupta. En este artículo, exploraremos los detalles de este fascinante caso, sus antecedentes y sus implicaciones para el futuro del sector energético en España.

Contexto histórico del litigio: ¿lo que el viento se llevó?

La historia del caso Walkings Holdings comienza a gestarse en 2015, un año que parece tan lejano, pero que está muy fresco en nuestra memoria. ¡Ah, 2015! El año en que nosotros, los mortales, nos enfrentamos a los populares memes de «Pepe el Momo» y donde los selfies pre-influencer dominaban las redes. Mientras tanto, en el trasfondo, importantes decisiones políticas y económicas estaban teniendo lugar en España, con el sector de las energías renovables sumido en un torbellino.

Durante el mandato de José Luis Rodríguez Zapatero, el gobierno introdujo unas generosas primas para las energías renovables, un movimiento que atrajo a multitud de inversores a especies como la eólica. Pero, como en toda buena historia de esas que te cuentan para adormecerte, el cuento se oscureció. Tras la llegada de Mariano Rajoy al poder, el gobierno decidió recortar estas primas de manera retroactiva, lo que no solo dejó a muchas empresas afectadas, sino que también sacudió la confianza de los inversores extranjeros.

El litigio ante el CIADI: un episodio internacional

Ahí es donde entra en juego el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI), que se convirtió en el escenario donde se jugaría el futuro de muchos inversores, incluidos los de Walkings Holdings. Este fondo, junto con otras empresas españolas, reclamó más de 120 millones de euros en indemnización por el cambio en el marco regulatorio.

Pero, ¿qué es lo que realmente significan los laudos arbitraales para un país? Es como si tuvieras una mala transacción en un intercambio amistoso y alguien dijera: “Te debo 1.000 euros por esa Xbox rota”. Y tú, en lugar de aceptar la derrota y seguir adelante, decides luchar en los tribunales. En este caso, España se encontró en el lado perdedor.

En 2020, el CIADI condenó a España a pagar 77 millones de euros en concepto de indemnización, además de unos 3 millones más en costas. España, sin embargo, no se tomó esto a la ligera y decidió apelar, convirtiendo lo que podría haber sido un cierre amistoso en una batalla legal de proporciones épicas.

Las consecuencias en el sector renovable: el efecto dominó

Es fácil ver esto como un episodio aislado, pero, amigos, ¡no se engañen! Las decisiones que se tomen en este y otros casos similares tienen efectos en cadena en un sector altamente interconectado. Con más de 20 laudos arbitrales en contra de España y más de 1.478 millones de euros ya reclamados, está claro que el problema no es exclusivo de un solo fondo de inversión.

Las indemnizaciones acumuladas han comenzado a dar miedo, y no es para menos. Con el saldo financiero a la baja, muchos inversores están replanteándose su participación en el sector renovable español, mientras que otros países miran hacia otro lado, tal vez pensando «aquí no quiero problemas».

En este punto, uno podría preguntarse: ¿por qué seguir invirtiendo en un país que parece tener problemas para mantener su palabra? La respuesta es sutil; España sigue siendo un mercado atractivo debido a su potencial en energías renovables, pero sigue siendo un juego de alto riesgo que puede llevar a pérdidas inesperadas.

La reacción del gobierno español: ¿una estrategia en escena?

Ante este panorama, el Gobierno de Pedro Sánchez ha optado por mantener una postura de firmeza. Al igual que un niño pequeño que se niega a admitir que rompió el jarrón de la abuela, parece que el actual gobierno no tiene mucho interés en pagar por los errores del pasado. La estrategia ha sido no ceder ante las demandas de los inversores.

La reciente decisión judicial que rechaza la petición para mantener la suspensión del litigio refleja la resistencia del gobierno para hacer frente a sus obligaciones. Pero, otra vez surge la pregunta: ¿es realmente esta una estrategia efectiva? ¿O solo está empujando a más inversores a explorar otras tierras más fértiles, como Alemania o Canadá, donde las regulaciones son más previsibles?

El impacto en la confianza de los inversores

La confianza es el pegamento que mantiene unido el mundo de las inversiones. Cuando el gobierno actúa de manera impredecible y contraria a los acuerdos pactados, los inversores se ven obligados a replantearse: “¿Debería yo seguir aquí o será mejor cargar mi… uh, maleta de inversiones a otra parte?”.

Es el mismo dilema que enfrentamos al decidir si vemos otra película de Marvel o nos arriesgamos a ver esa película de arte que ni siquiera tiene tráiler. La mayoría optaría por lo seguro. De la misma forma, los inversores podrían juzgar que es más inteligente colocar su dinero en un lugar donde no sientan que el gobierno podría cambiar de rumbo de un día para otro.

La decisión reciente en EE.UU.: un revés para España

Aquí es donde las cosas se complican aún más. A finales de 2023, el Tribunal de Apelaciones del Distrito de Columbia decidió desestimar los argumentos de España, ratificando la validez del laudo y ordenando su ejecución. ¡Zas! España ha sido golpeada por la justicia estadounidense, que ha mostrado cada vez más que no está dispuesta a aceptar las tácticas de dilación del gobierno español.

Los afectados en este caso, así como otros inversores similares, se sintieron alentados por este fallo. La esperanza de que se cumplan los laudos ha tenido un impulso inesperado, reforzando la posición de aquellos que se sienten agraviados por los recortes en las primas renovables. Los tribunales estadounidenses están detrás de ellos, y eso no es algo que se puede ignorar facilmente.

¿Qué significa esto para el futuro?

Esta cuestión se convierte en un interrogante crucial: ¿se puede esperar que España cumpla finalmente con su parte? ¿Y qué opciones tienen los inversores en el futuro? Es un juego de ajedrez en el que los peones están empezando a moverse hacia posiciones estratégicas, pero hay más en juego. Como en cualquier juego, el empresario más astuto será el que se mantenga al tanto de sus movimientos y anticipe sus decisiones.

Conclusión: una encrucijada para el futuro energético de España

El caso de Walkings Holdings y otros similares nos muestran que España se encuentra en una encrucijada. Su pasión por las energías renovables podría ser su salvación o su perdición, dependiendo de cómo maneje sus relaciones con los inversores. A medida que el mundo se mueve hacia un futuro más sostenible, la industria energética española debe encontrar un equilibrio entre atraer capital y garantizar la confianza de aquellos que decidan jugar en su terreno.

Así que, mientras nos preparamos para la próxima vez que veamos una noticia sobre el sector energético, recordemos que más allá de la complicación legal y la cantidad de millones en juego, esto afecta los esfuerzos de un país para convertirse en líder en sostenibilidad. La historia no ha terminado, y el desenlace de este drama se escribe cada día. Ciertamente, será interesante ver cómo se resuelve este capítulo de la historia legal española. ¿Tú qué opinas? ¿Crees que al final la razón estará del lado de los inversores? O quizás, ¿será el gobierno español quien tenga la última palabra? ¡Las apuestas están abiertas!